速報
米SLOOS C&I +8.1%──ピーク+51%からの正常化
FRBの銀行貸出担当役員調査（SLOOS）で、 2026年Q2 の C&I 大企業向け貸出基準は +8.1%。 中小企業向け +6.6%、 クレジットカード +2.0%。 ピークの +51%（2023年Q3）から大きく正常化し、 「穏やかな引締め」レンジに収まっている。
米SLOOS 貸出基準 純比率（直近10年, 四半期）
出典: FRED (DRTSCILM / DRTSCIS / DRTSCLCC)。「厳格化と回答した銀行 - 緩和と回答した銀行」の純比率。+50%超で景気後退リスク。
「+50%超」を超えなかった2024〜2025年
過去のリセッション前は SLOOS が +60〜+80% に達してから景気後退が来た（2001、2008、2020）。 今回の引締めサイクルでは 2023年Q4 にピーク +51% をつけたが、 その後 6〜9ヶ月で正常化に向かった。
理由は、FRB の 利下げ判断と 労働市場の堅さ、 AI 投資による設備需要の継続が銀行のリスク感度を緩和したため。 SLOOS が「リセッションを誤予測した」例として、教科書的に語られることになりそうだ。
読むときの注意
- SLOOS は約80行の融資担当役員へのアンケート。大手・地方銀行の混在。回答は3ヶ月の変化を主観で評価したもの
- 「純比率」 = 厳格化回答比率 - 緩和回答比率。中立回答が大半を占めても表面化しない
- 四半期統計なので直近の銀行行動の変化は反映されない
データ出典
| 使用データ | 出典 |
|---|---|
| 米 SLOOS 大企業向けC&Iローン貸出基準（四半期, %） | FRED (DRTSCILM) |
| 米 SLOOS 中小企業向けC&Iローン貸出基準（四半期, %） | FRED (DRTSCIS) |
| 米 SLOOS クレジットカード貸出基準（四半期, %） | FRED (DRTSCLCC) |
※ データは各機関の公開統計を当サイトで収集・加工したものです。最新値は各出典元でご確認ください。