速報
BTC・ETH 高値から半値圏──2025秋以降の暗号通貨調整局面
ビットコイン（BTC）は2026年7月に $64,797。 2025年10月のピーク $115,758（2025年7月）から -44.0% の下落。 イーサリアム（ETH）は $1,861 で、 ピーク $4,631（2021年11月）から -59.8% 下落しており、 ETH の方が調整が深い。1年前比でも BTC は -44.0%、 ETH は -49.6% のマイナス。
BTC / ETH 月末値（直近36ヶ月、対数ではなく実数スケール）
出典: Yahoo Finance (BTC-USD, ETH-USD)。月末値ベース。
調整は2025年秋に始まった
高値圏での膠着が崩れたのは2025年10月から11月にかけて。BTC は10月の$115,758から 翌月には急落、12月には$87,509まで水準を切り下げた。 この間、FRB は利下げサイクルに入りつつあったが、市場のリスク選好は維持されず、 ハイベータ資産から離脱する動きが先行した。
マクロ環境との整合性
実物資産（金）が直近高値 $4,560/oz から $4,090 まで小幅調整に留まる一方、 暗号通貨の下げ幅は顕著に大きい。これは「インフレヘッジ」というよりは 「ハイベータのリスク資産」としての性格が現状の市場で支配的であることを示唆する。 VIX が低水準（18 前後）にもかかわらず BTC/ETH が売られているのは、 ボラティリティ指数とは異なる暗号通貨固有のフローが効いている可能性。
読むときの注意
- 月末値ベース。月内の高値・安値は反映しないため、実際の振れ幅はもっと大きい
- BTC/ETH の値動きは規制動向（ETF 関連・各国の課税）や個別の業界イベント（取引所事故・大口清算）に影響されやすい
- 過去のサイクルパターン（半減期・採掘報酬）と現在の調整がどの程度関連するかは別途検証が必要
データ出典
| 使用データ | 出典 |
|---|---|
| ビットコイン（BTC/USD） | Yahoo Finance (BTC-USD) |
| イーサリアム（ETH/USD） | Yahoo Finance (ETH-USD) |
※ データは各機関の公開統計を当サイトで収集・加工したものです。最新値は各出典元でご確認ください。