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経済統計・指標

クレジットスプレッド

読み方:くれじっとすぷれっど

社債利回りから同期間国債利回りを引いた値。信用リスクのプレミアムを示す。OAS(Option Adjusted Spread)が代表指標。

クレジットスプレッド(Credit Spread)は 社債利回り - 同期間の国債利回り で計算される、信用リスクのプレミアムです。

主な指標

  • ICE BofA US HY OAS(BAMLH0A0HYM2): ハイイールド債のスプレッド
  • ICE BofA US IG OAS(BAMLC0A0CM): 投資適格債のスプレッド
  • 読み方

  • 拡大: リスクオフ・信用不安(2008年・2020年に1500bp超)
  • 縮小: リスクオン・楽観(400bp 以下で過熱気味)
  • クレジットスプレッドは景気後退に先行して拡大する傾向があり、SLOOS・NFCI と並ぶ早期警戒指標です。

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